10%的折扣,意味着以到期价值10%的低价发行。
稍微懂点债券的人,都知道这是多么疯狂的条件。
战争债券虽名义上如此,但实际上等同于国债。
国家总不至于破产吧?
尤其是美国。
所以实际上国债通常几乎没有利率,折扣率也几乎不存在。因为它是安全资产。
所以杜鲁门·摩根这是在夸张地宣传,以超值的价格抛售。
“华尔街的投资银行们肯定会心动吧?”反正又不是杜鲁门·摩根来偿还这笔钱。
手续费我杜鲁门·摩根也能赚得盆满钵满。
从美国财政部的角度看,可能会有点心疼,但只要能把债券卖出去,他们就谢天谢地了。
华尔街的大型银行则能通过高利率和高折扣率赚得钵满盆满。
皆大欢喜。
嘿嘿。
但杜鲁门·摩根和华尔街大型银行的秘密协议还不止于此。
>>>债券背后的复杂策略
“还要支付代理手续费?”
在华尔街对冲基金总部,杜鲁门·摩根回到办公室后,和詹姆斯一起从办公桌抽屉的冷藏格里拿出可乐喝着。
“嗯,华尔街的大型银行要么把战争债券持有至到期,要么中途卖掉,对吧?所以杜鲁门·摩根要再给他们一个诱饵,让他们上钩。”
杜鲁门·摩根把债券基金计划书递给詹姆斯。
詹姆斯拿起文件夹,快速翻阅着。
“告诉他们,把战争债券借给我,我会支付手续费。”
“从华尔街大型银行的角度看,高利率、高折扣率,再加上代理手续费,要是不接受,那在华尔街就得饿死了。”
“他们肯定会咬钩的。”
综合算下来,债券的最低收益率能超过15%,而且这还是国债级别的安全资产债券。债券界的“大鸡腿”,可不能错过。
就算他们拒绝,也没关系。
杜鲁门·摩根可以全部收购。反正杜鲁门·摩根本来就打算最多收购10%的战争债券份额。
“不过,债券基金又是什么呢?”
“准确地说,是综合债券基金。把多种债券混合在一起,打包成一种基金产品出售。”
“哦。”
“但要让人们相信债券基金不会倒闭,对吧?所以必须把安全资产战争债券纳入投资组合。”
这其实就是一种债务担保证券(cdo)。
那个用次级抵押贷款搞垮美国经济的金融衍生品。
比如说,把A等级债券和c、d等级债券混合,作为一种债券产品出售。
这样一来,连c、d等级的债券都能捆绑在一起,信用评级被夸大到b等级以上。
为什么呢?
因为是以整体债务履行率为标准,只有当包括A等级债券在内的所有债券都出现债务违约,cdo才会出现亏损、彻底崩溃。
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